Introdução
Imagine um cenário onde o próprio dinheiro do seu inimigo é usado contra ele. Parece enredo de filme, mas é exatamente o que está acontecendo na Europa. Desde a invasão russa à Ucrânia, bilhões em ativos russos foram congelados pela União Europeia. Agora, os rendimentos desses ativos começaram a ser usados para financiar o esforço militar ucraniano. A medida é polêmica, histórica e pode abrir um precedente geopolítico perigoso.
O que são os ativos russos congelados?
Após o início da guerra em fevereiro de 2022, cerca de US$ 300 bilhões em ativos do Banco Central da Rússia foram congelados por países ocidentais. A maior parte (210 bilhões de euros) está retida na União Europeia, principalmente em títulos públicos. Esses ativos rendem juros e, até recentemente, esse dinheiro estava parado.
Como os rendimentos estão sendo usados?
A Comissão Europeia decidiu que os juros gerados por esses ativos podem ser redirecionados para apoiar a Ucrânia. Em maio de 2025, a Finlândia anunciou o envio de 90 milhões de euros em munições para a Ucrânia — pagos com parte desses rendimentos. O dinheiro está sendo canalizado via um fundo europeu específico para segurança e defesa.
Qual a legalidade dessa medida?
Moscou afirma que a medida é ilegal e ameaça contestar judicialmente. Do ponto de vista da União Europeia, a decisão é amparada pelo direito internacional em contextos de guerra, onde sanções podem ser aplicadas. No entanto, especialistas alertam: abrir esse precedente pode gerar insegurança jurídica para outros países e afetar o sistema financeiro global.
O que isso muda na guerra?
Na prática, isso permite à Europa financiar a defesa ucraniana sem tocar no próprio caixa. Ao mesmo tempo, enfraquece a Rússia de forma simbólica e prática. É como usar os próprios juros da poupança do inimigo para municiar seu adversário.
O impacto para o Brasil e para o investidor comum
Essa movimentação mostra como geopolítica e finanças estão cada vez mais entrelaçadas. Para o investidor brasileiro, isso significa que ativos globais — especialmente títulos soberanos e fundos internacionais — podem ser impactados por decisões políticas e guerras. Renda fixa também é política.
Conclusão
O uso de rendimentos de ativos russos congelados para financiar a Ucrânia marca um divisor de águas. Não só pela ousadia, mas pelo risco de uma nova forma de guerra econômica. Quem investe precisa entender: em um mundo instável, segurança jurídica e geopolítica são tão valiosas quanto rentabilidade.
